Согласно расчетам аналитиков одного из крупнейших американских банков JPMorgan Chase, по окончании ралли на рынке акций США следует ожидать обрушения котировок. Эксперты рекомендуют минимизировать вложения в американские ценные бумаги и наращивать инвестиции в активы развивающихся стран.
Специалисты фиксируют рост фондового индекса S&P 500 почти на 9% за последние несколько месяцев. Этому не помешал даже тот факт, что мировой рынок акций значительно просел. Эксперты JPMorgan прогнозируют утрату преимущества со стороны американской экономики, темпы роста которой еще высоки благодаря сокращению налогов, реализованному президентом США Дональдом Трампом. При этом экономика Соединенных Штатов не застрахована от негативных последствий торговой войны, напоминают аналитики. Они полагают, что наступил подходящий момент для ротации финансовых активов. Однако данная рекомендация противоречит позиции многих участников рынка, которые призывают инвестировать в американские акции.
По мнению стратегов JPMorgan Chase, над фондовым рынком США сгущаются тучи, являющиеся предвестниками финансового кризиса. Вложения в акции американских компаний не имеют смысла, полагают эксперты банка. В данный момент хороший доход можно получить, инвестируя в госбонды. Последний раз такое происходило перед началом глобального финансового кризиса 2008 года, напоминают аналитики.
В ходе нескольких торговых сессий доходности казначейских облигаций США продемонстрировали внушительный рост. В настоящее время доходность 10-летних трежерис достигла 3,05%. Разница между прибылью 10-летних гособлигаций и дивидендной доходностью индекса S&P 500 увеличилась до 124 базисных пункта. Ранее подобные показатели фиксировались в 2011 году.
Эксперты также обращают внимание на рост доходности двухлетних трежерис. Она подскочила до 2,8%, что является максимальным значением с января 2008 года. Доходность по этим бумагам выше, чем у индекса S&P 500, подчеркивают специалисты JPMorgan. В данный момент гособлигации максимально просели относительно акций, однако такая ситуация не может длиться бесконечно. В JPMorgan затрудняются ответить, сколько времени займет восстановление прежнего баланса на фондовом рынке.
Представители другого крупного банка, Goldman Sachs, полагают, что кризис развивающихся рынков закончился, поэтому можно покупать акции emerging markets. Ведомство приобрело гособлигации Турции и Аргентины и заняло выжидательную позицию. В банке рассчитывают, что к концу года бумаги этих стран окажутся одними из наиболее прибыльных.
Позиция Goldman Sachs во многом совпадает с мнением других компаний, считающих, что низкие цены и хорошие фундаментальные показатели перевешивают риски, связанные с повышением ставки в США и торговой войной. В компании BlackRock ожидается рост акций Индонезии. Представители компании Franklin Templeton Investments тоже рассчитывают на удорожание бумаг emerging markets. Оптимизму ведущих фирм не мешает даже существенное падение развивающихся рынков. Эксперты считают, что они уже достигли дна, от которого можно оттолкнуться и ожидать роста.
Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com