В ожидании протоколов FOMC | Банки. Биржи и Финансы

В ожидании протоколов FOMC

Ключевое событие среды – публикация протокола заседания FOMC от 26 сентября. Фондовые рынки ушли в довольно глубокую коррекцию на прошлой неделе, и в данный момент общий тон протоколов может показаться более оптимистичным и не соответствовать текущему моменту. Рынки ждут от текста протокола подсказок относительно планов ФРС и будут их сверять с поступающей макроэкономической статистикой. Падение рынков может внести коррективы в эти оценки и спровоцировать распродажу доллара, поскольку в его текущих котировках заложены довольно высокие экономические ожидания.

Дональд Трамп высказался по поводу политики ФРС довольно негативно, заявив, что видит в повышении ставки главную угрозу для своих успехов на посту президента. Очевидно, что таким образом Трамп озвучивает опасения, которые уже были недавно сформулированы Бюджетным комитетом Конгресса – быстрый рост ставки и одновременный рост уровня госдолга приведут к стремительному росту дефицита бюджета, который налоговая реформа Трампа просто не успевает купировать.

Еврозона

Потребительские цены в еврозоне выросли в сентябре на 2.1% в годовом исчислении, корневой показатель (Core CPI), не учитывающий энергоносители и продукты питания, вырос на 0.9%, оба показателя совпали с прогнозами.

В целом цены в еврозоне после провала в 2017 г. вновь демонстрируют хорошую динамику, даже чуть превысив таргет ЕЦБ, установленный на уровне 2%, что дает регулятору дополнительные возможности для выработки изменений в монетарной политике. Некоторое беспокойство вызывает замедление деловой активности, которое отметил вчерашний релиз ZEW, однако никаких долгосрочных выводов из него делать пока нельзя. На следующей неделе свои отчеты представят Markit, Gfk и CESifo, причем два последних сделают это ровно в день заседания ЕЦБ по монетарной политике 25 октября, до этого момента никаких серьезных движений, вызванных внутренними причинами в еврозоне, ожидать не следует.

EURUSD снижается на торгах в среду, однако это снижение не носит долгосрочного характера. Вероятнее всего, евро удержится выше 1.1533 и вернется в зону консолидации, если же этого не произойдет (менее вероятный сценарий), то в этом случае нужно будет исходить из того, что рынки готовятся к более ястребиному тону протоколов FOMC, чем предполагалось в начале недели.

Великобритания

Инфляция в сентябре замедлилась до трехмесячного минимума, показав +2,4% против +2,7% месяцем ранее, это снижение оказалось сильнее, чем прогнозировалось, и привело к распродаже фунта. Основной удар приняли на себя цены на продовольствие, поскольку в этом году не повторился прошлогодний всплеск цен на эту группу товаров, дополнительно зафиксировано снижение цен на транспортные услуги после сильного роста летом. Общему ухудшению не помогло даже увеличение цен на энергоносители на 1.8%.

Также нужно отметить и замедление роста стоимости жилья (CPIH), что является реакцией на повышение ставки ЦБ Англии и удорожание кредитов. Строительный бум завершен, цены пошли вниз, уменьшились и расходы (ООН) на жилье для владельцев.

Базовая инфляция замедлилась с 2.1% до 1.9%, и теперь дальнейшее повышение ставки под большим вопросом. С одной стороны, в среднем по 3 кварталу инфляция составила 2.5% и вполне соответствует прогнозу Банка Англии, с другой – замедление роста цен очевидно, и это невозможно игнорировать.

Определенный оптимизм дает динамика цен производителей, рост которых даже выше прогнозов, что позволяет рассчитывать и на сохранение темпов роста средней заработной платы.

Сегодня начинает свою работу саммит ЕС, на котором, как ожидается, будут наконец-то зафиксированы основные принципы будущего развода с Великобританией. Шансы на позитивный результат всё еще сохраняются, хотя ряд высокопоставленных чиновников ЕС уже призвал готовиться к «худшему сценарию». Инсайдерская информация противоречива, ясности нет, поэтому фунт может нервно отреагировать на любую новость, если она окажется хоть сколько-нибудь значимой.

В целом ожидания по фунту нейтральные, наиболее вероятный сценарий – консолидация GBPUSD в ожидании новостей из Брюсселя. Фунт продолжит торговаться в широком диапазоне 1.3077…1.3258 с тяготением к нижней границе диапазона.

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com

Яндекс.Метрика