Рынки ЕМ ходят по краю пропасти перед промежуточными выборами в США во вторник. Демократическая партия, согласно опросам, получит контроль в Палате представителей, в то время как Республиканская партия должна сохранить большинство в Сенате. При таком сценарии рисковые валюты и валюты развивающихся стран могут выиграть, прогнозируют аналитики Bank of America Merrill Lynch и Nomura International Plc. Сильнее всего, по их мнению, подорожают турецкая лира и южноафриканский ранд.
Лондонский стратег банка Дэвид Хаунер занимает тактическую «бычью» позицию по развивающимся рынкам перед сегодняшними выборами в США и в преддверии торгового саммита 30 ноября.
Риски крайне высоки, предупреждают эксперты. В понедельник индекс вмененной волатильности валют развивающихся стран от JPMorgan Chase & Co. достиг пикового уровня за месяц из-за хеджирования от более масштабных колебаний цен на рынке опционов.
Предугадать исход выборов практически невозможно, поэтому участники рынка опираются на опросы. Существенная поддержка республиканцев может вскружить голову Дональду Трампу, который примет еще более жесткую позицию в отношении торговли и иммиграции. Доллар останется в выигрыше, а рисковые валюты пострадают.
Мнение экспертов Citigroup
«Потенциальные риски после промежуточных выборов, включая рецессию в США и импичмент, скорее всего, приведут к росту неприятия риска, что, как правило, приводит к снижению активов EM», – пишут экономисты.
При повышении вероятности таких факторов, как рецессия и политический паралич Вашингтона, доллар окажется под давлением и ослабит позиции по отношению к другим валютам G3. Более дешевая американская валюта с растущим неприятием риска может свидетельствовать о том, что EM будут снижаться против евро или японской иены. Однако их падение ожидается не таким сильным по сравнению со слабеющим долларом.
Прогноз Nomura International
Базовый прогноз экспертов говорит в пользу Демократической партии, которая получит большинство в Палате представителей. Это окажет понижательное давление на доллар и способствует более низким ставкам на ЕМ. Такой расклад обеспечит попутным ветром турецкую лиру и южноафриканский ранд.
Другой сценарий, предусматривающий сохранение большинства в Палате представителей за республиканцами, приведет к увеличению доходности облигаций США. Давление на валюты Латинской Америки и EMEA усилится.
Не исключено, что полную победу одержит Демократическая партия. Такой сценарий маловероятный, но имеет место быть. Лидерство демократов в Сенате и Палате представителей может привести к масштабной распродаже американских облигаций и акций. Отмечается, что последующий уход от риска надавит на латиноамериканские валюты, а в EMEA лира и ранд продемонстрируют опережающий рост.
Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com