Благодаря росту деловой активности в США и Китае нефть сумела закрыть квартал с лучшим результатом за десятилетие. Котировки фьючерсов на Brent и WTI поднялись к области 5-месячных максимумов на фоне взлета мартовского индекса менеджеров по снабжению Поднебесной к полугодовому пику и роста его американского аналога с 54,2 до 55,3. Китайская экономика постепенно приходит в себя, а замедление ВВП в Штатах на поверку может оказаться не таким серьезным, как ранее предполагалось. Если так, то спрос сыграет на стороне «быков» по черному золоту. С учетом некоторой слабости американской добычи, это обстоятельство позволяет им вести котировки на север.
Согласно прогнозам экспертов Bloomberg, производство нефти 14 странами ОПЕК в марте сократилось на 295 тыс. б/с, до 30,385 млн б/с. Показатель готов упасть четвертый месяц подряд, в первую очередь благодаря действиям Саудовской Аравии. Эр-Рияд всерьез настроен стабилизировать рынок и для этого сокращает добычу до 4-летнего минимума. Вкупе с готовностью Вашингтона увеличить экономические санкции против Ирана и Венесуэлы это обстоятельство включает зеленый свет перед «быками» по Brent и WTI. Хедж-фонды не устают увеличивать спекулятивные длинные позиции по обоим сортам, цены растут.
Динамика спекулятивных позиций по Brent и WTI
Я неоднократно отмечал, что в области предложения имеет место процесс перетягивания каната между ОПЕК и американскими производителями, поэтому черное золото частенько реагирует на изменения спроса. В этом отношении рост вероятности прекращения торговой войны США и Китая и восстановления экономики Поднебесной — позитивные новости для анализируемого актива.
Тем более что замедление внутреннего спроса в Штатах под влиянием традиционно плохой для первого квартала погоды, отключения американского правительства и других факторов отражается и на производстве. Число буровых установок от Backer Hughes с середины ноября сократилось на 72, до 816, а отчет Управления энергетической информации США зафиксировал первое с мая 2018 снижение добычи на 90 тыс. б/с, до 11,9 млн б/с. Не думаю, что речь идет о переломе восходящего тренда. Текущая конъюнктура рынка нефти крайне благоприятна для компаний из Штатов. Пользуясь высокими ценами, они способны удвоить объемы операций хеджирования. Это позволит добывать нефть в будущем даже в условиях падения ее стоимости.
Черное золото идет вверх вопреки сильному доллару США. Ни рост вероятности снижения ставки по федеральным фондам в 2019, ни вербальные интервенции Белого дома, призывающего ФРС снизить ставку с 2,5% до 2%, не пугают «быков» по индексу USD. На мой взгляд, бесконечно долго восходящий тренд по американской валюте в условиях близости завершения экономического цикла продолжаться не сможет.
Технически прорыв сопротивления на $68,6 за баррель создает предпосылки для продолжения ралли Brent в направлении $72,9 (61,8% от волны CD) в рамках трансформации паттерна «Акула» в 5-0.
Brent, дневной график
Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com