Доллар продолжит рост | Банки. Биржи и Финансы

Доллар продолжит рост

Доллар США завершил неделю безусловным фаворитом. В то время как глобальный PMI снижается из-за финансового кризиса в ряде развивающихся стран и находится на самом низком уровне с ноября 2016 года, ISM уверенно утвердился выше 60п, производственный ISM и вовсе на максимуме с 2004 года.

Отчет по занятости за август показал резкий рост средней заработной платы с 2.7% месяцем ранее до 2.9%. Рынки слабо отреагировали на выход данных, посчитав, что сейчас на первом плане выборы в Конгресс и торговые войны, однако с точки зрения долгосрочных планов ФРС сильный рост заработной платы снимает целый ряд озабоченностей. Неслучайно на рынке фьючерсов CME вероятность четвертого в текущем году повышения достигла 75%, что после 50% в начале недели можно расценить как резкую смену настроений.

Связана такая реакция в первую очередь с тем, что ФРС ориентируется на так называемую «формулу Филипса», согласно которой высокие темпы роста заработной платы неизбежно приводят и к росту потребительского спроса, а значит, и к росту инфляции. Соответственно, ФРС получает подтверждение того, что экономика США находится в фазе роста, что дает ей право не замедлять темпы нормализации монетарной политики.

Таким образом, все озабоченности рынка после выступления Пауэлла в Джексон-Хоуле сняты. Доллар вновь фаворит, это подтверждается пятничным отчетом CFTC, который подтвердил сильный перевес совокупной бычьей спекулятивной позиции по доллару на рынке фьючерсов. Облигации Tips пока не успели отреагировать на рост инфляционных ожиданий, но нужно исходить из того, что вероятность увидеть в четверг снижение инфляции в августе стала заметно ниже.

В пятницу Трамп вновь подтвердил свою жесткую позицию относительно намерения переписать правила внешней торговли США. По его словам, уже в скором времени пошлины на импорт продукции Китая будут повышены, более того, разрабатывается и следующий шаг общим объемом 267 млрд долл. Кроме того, Трамп объявил о скором начале переговоров с Японией по выработке нового двустороннего соглашения, а также о намерении достичь результата с Канадой в рамках NAFTA, хотя Канада пока отказывается подписывать документ без уступок по механизму разрешения споров.

Доллар имеет все шансы провести неделю в зеленой зоне.

EURUSD

13 сентября состоится заседание ЕЦБ по монетарной политике. Рынки настроены спокойно, сюрпризов не ожидается, основное внимание будет направлено на риторику Драги и на возможное изменение макроэкономических прогнозов.

Рост ВВП еврозоны замедлился, в 2018 году он составил всего 0.4% в обоих кварталах, что ниже +0.7% в среднем за квартал в 2017 году. ЕЦБ находится еще довольно далеко от первого повышения ставки, а вот программа выкупа активов вряд ли будет продлена, и завершится к концу текущего года.

Сегодня в Брюсселе начинаются торговые переговоры между ЕС и США, поэтому возможна нервная реакция евро на какие-либо публичные заявления, однако более вероятным является все же спокойное ожидание четверга. Евро будет торговаться с понижением, ближайшая поддержка 1.1509, во вторник снижение может ускориться до 1.1430.

GBPUSD

Фунт отыгрывает утечку о готовности ЕС пойти на некоторые уступки в переговорах по Brexit. Глава делегации ЕС Мишель Барнье предупредил, что два основных положения торгового плана Великобритании неприемлемы, соответственно, уступка со стороны ЕС может означать готовность выработать промежуточный документ без уточнения деталей, по которым в настоящий момент расхождение наиболее сильно. Именно такой подход предложила правящая коалиция Германии, и если он будет принят, шансы на выработку соглашения повысятся.

В четверг состоится заседание Банка Англии, которое будет проходным, сюрпризов не ожидается, реакция фунта прогнозируется как спокойная. Неделя в целом же будет довольно напряженная, сегодня будет опубликован отчет по промышленному производству и торговому балансу в июле, чуть позже NIESR даст оценку темпам роста ВВП. Во вторник выйдет отчет по рынку труда, который может существенно изменить позиции фунта, если данные по средней заработной плате будут существенно отличаться от прогнозов.

Сегодня GBPUSD находится под угрозой повышенной волатильности, направления нет, цена будет колебаться в широком диапазоне 1.2786…1.3050.

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com

Яндекс.Метрика