Несмотря на вчерашний рост, пара евро-доллар продолжает торговаться во флете, не покидая границы 13-й фигуры. Однако итоги сегодняшнего дня могут придать тонус торгам и «вытолкнуть» цену за рамки многодневного диапазона. Экономический календарь вторника насыщен событиями, которые состоятся в основном в период американской сессии.
Центральное событие дня – это выступление Джерома Пауэлла перед конгрессменами, где он озвучит полугодовой отчёт. Это весьма важное мероприятие, которое проходит лишь два раза в год. Стоит отметить, что из-за затяжного шатдауна данный доклад несколько раз переносился, но сегодня глава ФРС всё же отправится на Капитолийский холм, чтобы принять участие в заседании Конгресса США. Пауэлл в течение двух дней будет общаться с американскими депутатами, обсуждая с ними экономические перспективы страны и перспективы монетарной политики.
Кроме самого доклада (перед двумя профильными комитетами), глава Федрезерва ответит на поставленные вопросы. Тут стоит обратить внимание на несколько аспектов в контексте опубликованного недавно протокола январского заседания ФРС. Напомню, что данный документ носил достаточно «голубиный характер» – после его релиза инвесторы снизили вероятность повышения ставки в этом году. Это и неудивительно, ведь, по мнению членов регулятора, ставку нужно повысить лишь в том случае, если инфляционные показатели превысят базовые прогнозы. Одновременно с этим выводом Федрезерв констатировал, что ценовое давление в стране ослабевает, поэтому базовая инфляция будет ниже целевого двухпроцентного уровня на протяжении «продолжительного времени». В целом динамика ключевых индикаторов говорит о том, что Core CPI будет колебаться в области текущих отметок, без каких-либо намёков на стойкий рост. В свою очередь это означает, что регулятор не станет менять параметры денежно-кредитной политики на протяжении ближайшего времени.
Но как долго Федрезерв готов держать паузу – вопрос открытый, поэтому Джером Пауэлл сегодня может очертить временные ориентиры. У валютных стратегов на этот счёт разные мнения. По мнению одних экспертов, регулятор будет занимать выжидательную позицию как минимум до марта 2020 года. По мнению других аналитиков, Федрезерв всё же решится на одно повышение ставки в декабре этого года (если инфляция будет держаться хотя бы на текущих уровнях). Есть и более радикальные сценарии: например, некоторые экономисты допускают и снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов. И такой сценарий не выглядит совсем фантастично, учитывая подобную риторику отдельных членов ФРС (в частности, Рафаэля Бостика и Джеймса Булларда).
Именно поэтому сегодняшнее выступление Джерома Пауэлла имеет такое большое значение. Я сомневаюсь в том, что он допустит вероятность снижения ставки (даже в завуалированном виде) – ведь в таком случае он вызовет сильную турбулентность на рынках, а доллар резко подешевеет по всему рынку. Тем не менее он может дать понять, что цикл ужесточения монетарной политики уже завершён, ставка достигла своего нейтрального уровня и дальше Федрезерв будет занимать выжидательную позицию. В таком случае вероятность повышения ставки в этом году снизится к нулю. И хотя такой вариант развития событий в той или иной степени уже учтен в текущих ценах, его реализация, несомненно, окажет давление на американскую валюту.
Также Джером Пауэлл наверняка затронет другой животрепещущий вопрос, который касается сокращения объема активов на балансе ФРС. Две недели назад член совета управляющих Федрезерва Лейла Брейнард заявила о том, что этот процесс необходимо прекратить уже в этом году: по её мнению, «регулятору нужен существенный буфер, чтобы избежать волатильности». Комментарии Брейнард спровоцировали волатильность среди долларовых пар, так как рынок наконец-то услышал чёткую позицию по этому вопросу. Если сегодня Пауэлл выскажет аналогичное мнение (что весьма вероятно), то доллар снова окажется под определённым прессингом.
Кроме выступления главы ФРС, сегодня также необходимо обратить внимание на публикацию индикатора потребительской уверенности в США. В прошлом месяце этот показатель рухнул до 120 пунктов (это минимальное значение с июля 2017 года), и сегодня эксперты прогнозируют его восстановление до 124 пунктов. Если их ожидания не оправдаются, то пара eur/usd получит ещё один повод для тестирования 14-й фигуры.
Таким образом, долларовым быкам сегодня придётся непросто: Пауэлл вряд ли изменит свою риторику кардинальным образом, а макроэкономическая статистика может лишь усугубить общий фундаментальный фон для гринбека. В этом контексте первоочередная задача покупателей eur/usd – пробить уровень сопротивления 1,1395 (нижняя граница облака Kumo на дневном графике) и закрепиться в области 14-й фигуры. Уровнем поддержки является цена 1,1301 – это линия Tenkan-sen на том же таймфрейме.
Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com