Пара евро-доллар на этой неделе предпринимает тщетные попытки закрепиться в рамках 16-й фигуры: у быков явно не хватает сил и аргументов для северного рывка. Медведи также пока не проявляют особой активности – вчерашнее снижение завершилось ценовым откатом. Патовая ситуация объясняется ожиданиями пятницы, когда состоится встреча Еврогруппы, а в США опубликуют Нонфармы. В преддверии этих событий участники рынка не горят желанием открывать крупные сделки, хотя внешний фундаментальный фон сейчас способствует росту американской валюты.
По большому счёту, доллар укрепляется лишь за счёт возросшей неопределённости и увеличившихся рисков эскалации торговой войны между США и Китаем. Масла в огонь добавляют Аргентина, Турция и ЮАР, которые пребывают в состоянии экономического кризиса. Канада также вносит свою лепту, укрепляя гринбек своей несговорчивостью по NAFTA. Ещё один фактор – военные действия в Сирии. Как сообщают СМИ, российская и сирийская авиация нанесли авиаудар по провинции Идлиб, которую удерживают повстанцы. Стоит отметить, что Дональд Трамп накануне предостерегал РФ и Сирию от подобных действий. Другими словами, эскалация конфликта на Ближнем Востоке чревата новым витком геополитической напряжённости.
Такой «букет» фундаментальных причин, с одной стороны, весьма убедителен для бегства от риска, а с другой стороны – не совсем надёжен в плане оценивания дальнейших перспектив. Например, если завтра Вашингтон и Оттава найдут общие точки соприкосновения в переговорах, то американский доллар может попасть под волну распродаж, как это было тогда, когда Штаты заключили сделку с Мексикой. Переговоры между США и Китаем также продолжаются, хотя в этом случае активные действия со стороны Пекина будут уже после ноябрьских выборов в Конгресс США. Экономические кризисы в Аргентине и ЮАР имеют косвенное значение для динамики доллара, дополняя лишь общий фундаментальный фон.
Другими словами, фундаментальные факторы столь глобального характера ненадёжны по своей сути, поэтому говорить о стойком тренде роста доллара, основываясь лишь на них, – нецелесообразно. Текущий новостной фон может быть полезен для краткосрочной торговли, но если говорить уже о среднесрочном периоде (не говоря уже о долгосрочном), то следует обратить внимание на несколько иные факторы.
На мой взгляд, уже в ближайшее время внимание трейдеров eur/usd переключится на перспективы монетарной политики в США и еврозоне. В данном контексте встреча Еврогруппы и релиз Нонфармов играет большую роль. Как сообщают европейские СМИ, венская встреча министров финансов еврозоны и главы ЕЦБ будет во многом посвящена денежно-кредитной политике в ЕС. В частности, чиновники будут обсуждать, готова ли экономика еврозоны к завершению QE и повышению ставок.
Несмотря на то что решения Еврогруппы носят декларативный характер, пятничное событие может повлиять на динамику eur/usd. По крайней мере мы узнаем мнение Марио Драги накануне сентябрьского заседания ЕЦБ (которое состоится в следующий четверг, 13 сентября). Если его риторика снова будет пессимистично-осторожной, европейская валюта просядет по всему рынку. Но возможен и альтернативный вариант, особенно если мнение «немецких ястребов», которые последовательно выступают за ужесточение условий монетарной политики, разделят и другие члены Еврогруппы.
Традиционно сильное влияние на динамику пары имеют и Нонфармы. Согласно предварительным прогнозам, безработица в США останется на уровне 3,9%, а количество занятых в несельскохозяйственном секторе вырастет на 190 тысяч. Рост средней почасовой заработной платы также останется на июльском уровне – 0,3% в месячном выражении. Напомню, что прошлый релиз Нонфармов разочаровал трейдеров, так как основные показатели вышли хуже ожиданий (например, безработица снизилась не до 3,8%, а до 3,9%). Как видим, насчёт августа эксперты настроены достаточно оптимистично: если релиз выйдет на прогнозном уровне, вероятность четвёртого по счёту повышения ставки ФРС в этом году снова возрастёт, определяя рост американской валюты. В ином случае пара снова протестирует 16-ю фигуру, в очередной раз пытаясь закрепиться в этой ценовой области.
С точки зрения техники пара eur/usd также находится на перепутье. Сейчас цена подошла к важному уровню сопротивления – к средней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике, которая совпадает с линией Kijun-sen. Если пара сможет закрепиться ниже отметки 1.1515, то в таком случае индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформирует медвежий сигнал «Парад линий», который откроет путь к более масштабному снижению, вплоть до уровней годового минимума в области 13-й фигуры.
Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com