Европейская валюта в паре с долларом ожидаемо отходит до недельных и многомесячных максимумов. Оптимизм по поводу перспектив Брекзита оказался преждевременным, так как Евросоюз не согласился следовать британскому сценарию «бракоразводного процесса». Несмотря на очевидность этого факта, валютные пары eur/usd и gbp/usd вчера демонстрировали положительную динамику, скорее инерционного характера. «Отрезвление» пришло сегодня: фунт возвращается к основанию 31-й фигуры, а евро отступил от границ 18-й фигуры.
Британская валюта гораздо активнее теряет свои позиции – это вполне объяснимо, так как валюта полностью зависит от перспектив Брекзита, которые снова оказались под вопросом – по крайне мере до конца октября, когда состоится официальный саммит стран ЕС. Фунт возвращается в свой привычный «ареал обитания», где основными драйверами движения цены выступают различные слухи, комментарии чиновников, политиков и экспертов. По большому счёту, в октябре у сторон будет последняя попытка согласовать рамочное соглашение, поэтому каждый шаг в сторону сделки (или отдаление от неё) будет иметь сильное значение для британской валюты.
А вот с парой евро/доллар ситуация несколько иная. Европейская валюта реагирует лишь на ключевые или наиболее существенные новости относительно Брекзита. Поэтому сегодня снижение евро носит менее выраженный характер: трейдеры переключились уже на иные фундаментальные факторы, поставив «на паузу» тематику бракоразводного процесса Лондона и Брюсселя. Главное достижение быков eur/usd заключается в том, что они смогли закрепиться в рамках 17-й фигуры, обозначая амбициозные планы по возвращению цены в область 20-х фигур. На данный момент об этом говорить ещё рано, однако этот сценарий исключать нельзя – он может быть реализован уже в период ближайших нескольких недель. Евро сохраняет потенциал роста за счёт многих факторов: начиная от динамики ключевых макроэкономических показателей еврозоны, заканчивая «ястребиным» настроем Европейского Центробанка.
Достаточно сильный внутренний экономический импульс на фоне роста нефтяного рынка (баррель нефти марки Brent продолжает держаться в области 80 долларов) позволяет рассчитывать на дальнейший рост инфляции, повышая вероятность ужесточения монетарной политики ЕЦБ во второй половине следующего года. Степень риска со стороны внешних фундаментальных факторов постепенно снижается, хотя здесь много зависит от будущих отношений между Вашингтоном и Брюсселем (очередной раунд переговоров между сторонами начался буквально сегодня). Если рабочая группа сможет согласовать анонсированную ранее сделку, то одним фактором неопределённости для ЕЦБ станет меньше.
Всё это говорит о том, что единая валюта вполне способна покорить в среднесрочной перспективе 20-ю фигуру, только если ей это «позволит» доллар США. Абсолютно неважно, как закроются сегодня пятничные торги – события следующей недели могут существенно изменить фундаментальную картину по паре eur/usd. Уже в следующую среду, 26 сентября, Федрезерв разрешит главную интригу последних недель – будет ли четвёртое повышение ставки в этом году или дальнейшее ужесточение монетарной политики перенесут на весну 2019 года.
Здесь стоит отметить, что глава ФРС общается с журналистами лишь несколько раз в году: пресс-конференции по итогам заседания предусмотрены только в четырёх случаях из восьми. В этом году брифинги пройдут в этом месяце и декабре. Именно поэтому роль сентябрьского заседания столь высока: Джерому Пауэллу сложно будет уйти от ответа относительно перспектив декабрьского заседания. Поводов для возможной нерешительности главы ФРС предостаточно: замедление инфляционного роста, слабая динамика роста зарплат, торговая война с Китаем и уплощение кривой доходности казначейских бумаг.
Это не полный перечень возможных рисков – здесь стоит вспомнить реакцию Дональда Трампа на повышение процентной ставки в июле. Очевидно, что сентябрьское повышение также не останется без внимания американского президента, поэтому этот фактор также нельзя исключать из перечня аргументов против декабрьского повышения. Вероятность повышения ставки до 2,5% на последнем в этом году заседании ФРС оценивается сейчас в 80%, поэтому любое проявление нерешительности в этом вопросе со стороны Пауэлла будет воспринято рынком весьма болезненно.
Таким образом, после событий в Зальцбурге фокус внимания рынка переместится на главное событие следующей недели и в целом сентября. Члены ФРС за неделю до заседания соблюдают «режим тишины», поэтому трейдеры не смогут оценивать их риторику в контексте предстоящей встречи. В связи с этим давление на доллар будет лишь усиливаться, так как четвёртое повышение ставки уже отчасти заложено в цены, а вот возможная пауза в процессе нормализации денежно-кредитной политики обрушит доллар к корзине основных валют.
С точки зрения техники быки пары eur/usd могут себе «позволить» снижение цены вплоть до середины 16-й отметки. Если цена будет находиться выше уровня 1.1650, то приоритет останется за северным движением, так как индикатор Ichimoku Kinko Hyo по-прежнему будет демонстрировать бычий сигнал «Парад линий», а пара будет располагаться между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands. Верхний ценовой «потолок» также находится достаточно высоко – наиболее сильный уровень сопротивления находится на отметке 1.1885 (верхняя линия Bollinger Bands на недельном графике, совпадающая с линией Kijun-sen). Таким образом, пара eur/usd в ближайшее время будет торговаться в рамках широкого ценового диапазона 1.1650 – 1.1885, пока сентябрьское заседание ФРС не определит вектор дальнейшего движения цены.
Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com