Еврозона
Плохие новости для евро никак не найдут возможности закончиться – индикатор уверенности инвесторов Sentix снизился в шестой раз подряд, добравшись до -3.7п, что является минимумом с ноября 2014 г.
Аналитическая группа Sentix полагает, что основная причина снижения – ожидание Brexit, поскольку экономика вынуждена иметь дело с планами на случай непредвиденных обстоятельств. Многие компании, так или иначе связанные с торговлей между Великобританией и EC, не испытывают стремления к росту и ищут способы сохранить свой бизнес на стабильном уровне.
До недавнего времени респонденты еще не предполагали наступление рецессии, однако риторика большинства ЦБ становится все более голубиной, а наряду со снижением уверенности инвесторов идут вниз и потребление, и розничные продажи.
Рост ВВП на 0.2% в последнем квартале ушедшего года и публикующиеся макроэкономические данные указывают на то, что и в 1 квартале 2019 г. ждать подъема экономики не приходится. Индексы PMI находятся на 5-летних минимумах, и если во Франции и Испании наблюдаются некоторые признаки стабилизации, то Германия падает во всех секторах без исключения, а Италия уже погрузилась в рецессию.
ЕЦБ наконец-то признал отсутствие уверенного роста и изменил оценки рисков. В то же время никаких изменений в монетарную политику ЕЦБ не внес, поэтому инвесторам нужно ждать мартовского заседания, чтобы понять, насколько изменившаяся оценка повлияет на планы регулятора. Пока только два параметра поддерживают относительный позитив, это стабильная инфляция и рост заработной платы в еврозоне, но окажется ли их достаточно для продолжения роста евро?
Сегодня EURUSD под давлением, ближайшие поддержки 1.1405 и 1.1389, однако более глубокое снижение пока маловероятно.
Великобритания
Индекс PMI в секторе услуг снизился в январе до 50.1п, вплотную приблизившись к границе, ниже которой – начало рецессии. Это минимальное значение с июля 2016 года, рост экономики в последнем квартале был минимальным за шесть лет, занятость в секторе упала впервые также за шесть лет. Отчет показал, что компании всё туже затягивают пояса, сокращают накладные расходы и готовятся к худшему.
Фунт продолжает находиться под давлением на фоне нарастания политической неопределённости из-за Brexit. Январский рост фунта был обусловлен завершением переговоров и выработкой решения, которое приблизило стороны к компромиссу, однако это решение усилило внутриполитический кризис в Британии.
Основная финансовая угроза заключается вовсе не в вопросах миграционной политики, и не в вопросах торговли, которые вполне можно урегулировать отдельным соглашением. Основная угроза в том, что британские финансовые институты потеряют или существенно ослабят свое влияние на континентальные денежные потоки. На данный момент это основная причина, которая может привести к усилению давления на фунт в случае, если «план В» не получит поддержки в парламенте.
GBPUSD во вторник снижается, ближайшая поддержка 1.2995/3010 рисует пасть уже до конца дня, причин для разворота на север нет. До 1.2953/65 снижение может идти без коррекции, если появится хоть какая-то негативная новость по поводу предстоящего голосования, вероятность чего довольно высока.
Нефть и рубль
Brent продолжает торговаться выше 62 долл. за бочку, отражая изменение позиции ФРС и активность стран ОПЕК+ по сокращению уровня добычи. Фондовые индексы большинства стран мира растут, нефть на этом фоне имеет шансы уйти выше 63.60 в поисках более сильного сопротивления.
Росстат пересмотрел темпы роста ВВП России в 2018 г. с 1.6% до 2.3%, что явилось полной неожиданностью для рынков. Индексы PMI держатся на стабильно высоком уровне, рубль имеет хорошие шансы продолжить укрепление. Фондовый рынок России бьет рекорды, у рубля нет оснований возвращаться на траекторию снижения.
USDRUB будет стремиться к поддержке 64.80/85, чему может помешать Минфин, возобновляющий покупки валюты в рамках бюджетного правила.
Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com