Еврозона
Экономические индикаторы показывают восстановление деловой активности в еврозоне после полугодичного ослабления. В июле банковское кредитование в еврозоне выросло на 4.1%, это максимальные темпы роста с мая 2009 года, рост капиталовложений указывает на то, что бизнес положительно оценивает состояние экономики.
Такой же вывод получили в группе CESIfo: все три индикатора, оценивающие бизнес-климат, показывают заметный рост. Компании удовлетворены текущей ситуацией, ожидания стали более оптимистичными, деловая уверенность растет.
Улучшение ожиданий связано в первую очередь с положительным итогом торговых переговоров между ЕС и США в июле, на которых стороны договорились воздерживаться от односторонних шагов по пошлинам. В то же время есть опасения в том, что соглашение будет непродолжительным, поскольку американская сторона будет увязывать его с уступками в других сферах, в частности, с требованием прекратить сотрудничество с Ираном.
К тому же не будем забывать, что торговая война, развязанная администрацией Трампа, вовсе не спонтанна, а призвана заместить выпадающие доходы бюджета из-за старта налоговой реформы и способствовать репатриации капиталов в США. Иначе говоря, пересмотр торговых отношений – это часть стратегии, а не изолированный шаг, а раз так, то любые договоренности должны лежать в рамках стратегии, иначе они не будут работать.
В самой еврозоне растет понимание того, что текущая монетарная политика должна быть пересмотрена. В этом ключе высказался во вторник главный экономист ЕЦБ Питер Прат, отметивший рост ряда рисков, в частности, рост стоимости облигаций и цен на недвижимость.
В четверг свой взгляд на динамику деловой активности в еврозоне представит Еврокомиссия, прогнозы позитивные, в пятницу Евростат опубликует предварительные данные по потребительской инфляции в августе.
В целом настрой в паре EURUSD остаётся бычьим, евро пытается выйти вверх из нисходящего канала, в течение дня вероятна попытка проверить на прочность сопротивление 1.1750 и закрепиться выше.
Великобритания
На текущей неделе фунт торгуется в боковом диапазоне, поскольку важных макроэкономических новостей не публикуется, а понедельник и вовсе был выходным днем. Реакция на снижение напряженности, спровоцированная пятничным выступлением главы ФРС Пауэлла, пришлась на вторник, когда резко ушли вверх доходности по гособлигациям. К примеру, 10-летние бумаги имели в пятницу вечером доходность 1.277%, а во вторник на открытии уже 1.451%, рост доходностей спровоцирован распродажей облигаций, что указывает на перемену настроений инвесторов.
На первом плане по-прежнему находятся политические риски, связанные с Brexit. Инвесторы оценивают вероятность заключения сделки на саммите ЕС в октябре как невысокую, но ожидают, что к декабрю решение все же будет найдено. Британское правительство пытается делать хорошую мину при плохой игре – Тереза Мэй заявила во вторник журналистам, что отсутствие соглашения лучше, чем плохое соглашение.
Тем не менее отсутствие ясности сдерживает инвесторов в финансировании проектов на территории Великобритании, что, в свою очередь, снижает спрос на фунт. Сегодня GBPUSD вновь проведет день в боковом диапазоне, поддержка 1.2827, сопротивлением выступает недавний максимум 1.2935.
Нефть
Коррекционное снижение индекса доллара способствовало росту цен на сырьё и, в частности, на нефть. Вероятное замедление темпов роста ставки ФРС в 2019 году рынки расценивают как положительный фактор для роста мировой экономики в целом, а значит вероятен и рост спроса на нефть и нефтепродукты.
Росту котировок также способствовало снижение запасов нефти в США на прошлой неделе, сокращение числа активных буровых установок, а также усиление давления на Иран.
Brent имеет потенциал роста в ближайшей перспективе до 78 долл./барр., что примерно соответствует верхней границе нисходящего канала последних месяцев. В то же время нужно исходить из того, что текущее ослабление доллара может оказаться временным, а достижение указанного сопротивления спровоцирует распродажи.
Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com