Индекс доллара сегодня демонстрирует повышенную волатильность: на старте американской сессии он резко снизился – буквально за час показатель просел с 97,45 до 97,05 пункта, отражая девальвацию доллара по всему рынку. Такая динамика была обусловлена несколькими причинами – на фоне релиза слабой макроэкономической статистики резко снизился фондовый рынок, потянув за собой американскую валюту. При этом трейдеры фактически проигнорировали данные по торговому балансу США, хотя отрицательное сальдо торгового баланса между Штатами и Китаем снизилось до максимально низкого значения за последние пять лет.
Быки пары eur/usd воспользовались ситуацией и предприняли попытку штурма уровня сопротивления 1,1220 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). И хотя покупатели импульсно пробили данный таргет, поднявшись до отметки 1,1250, им с трудом удаётся держатся выше обозначенного уровня. Но даже такой ценовой рывок с последующим откатом свидетельствует о несостоятельности медведей пары. Ведь для развития южного тренда продавцам нужно уйти ниже 1,1120 (нижняя линия индикатора ББ на D1), чтобы подтвердить приоритетность нисходящего движения. В ином случае быки при каждом удобном случае будут пытаться вернуть пару в ценовой диапазон 1,1220-1,1310 с последующими амбициями роста в область 14-й фигуры.
В этом контексте сегодняшний рост выглядит достаточно показательно, несмотря на неспособность быков закрепиться выше средней линии Bollinger Bands. Ведь не стоит забывать, что пара eur/usd продемонстрировала сегодня коррекционный рост на фоне неразрешённого (и, судя по всему, усугубляющегося) торгового конфликта между США и Китаем, а также на фоне неопределённых перспектив Брекзита. Другими словами, единая валюта проявляет характер даже в условиях роста антирисковых настроений, тогда как доллар с лёгкостью сдаёт завоёванные позиции, демонстрируя свою уязвимость в преддверии завтрашнего релиза по росту американской инфляции.
Впрочем, сегодня были и другие причины для девальвации гринбека. Так, американский индекс цен производителей (являющийся ранним сигналом изменения инфляционных трендов) вышел в «красной зоне», демонстрируя замедление. В месячном исчислении показатель опустился до отметки 0,2% (после роста 0,6% в марте), а в годовом – до 2,2% (при прогнозе роста до 2,3%).
Сегодняшний релиз стал очередным тревожным сигналом в преддверии публикации ключевых данных по инфляционному росту в США. Напомню, что в прошлую пятницу был зафиксирован достаточно слабый рост уровня зарплат. Вопреки положительным прогнозам большинства аналитиков, показатель остался на уровне марта: в месячном выражении он вырос на 0,2%, а в годовом выражении поднялся на 3,2 процента (что также хуже прогнозов). Кроме того, предпочтительный для ФРС показатель инфляции (индекс цен на основные расходы на личное потребление – PCE) вырос всего на 1,6% г/г по отношению к марту – это самый слабый темп прироста за последние 14 месяцев. В феврале индикатор также оказался на достаточно слабом уровне – 1,7%.
И здесь снова стоит напомнить майское заседание ФРС, по итогам которого Джером Пауэлл прокомментировал замедление инфляционного роста. Он предположил, что данная тенденция обусловлена временными факторами, и, следовательно, в скором времени ключевые показатели проявят признаки восстановления. Хотя по общему мнению членов ФРС, которое было изложено в тексте сопроводительного заявления, замедление инфляционного роста носит системный и устойчивый характер. Иными словами, Пауэлл выразил более оптимистичную оценку относительно перспектив роста инфляции (в отличие от большинства членов Федрезерва), и этот факт оказался в пользу доллара.
Но подобная «победа» долларовых быков носит шаткий характер. Инфляционные показатели продолжают разочаровывать рынок, и квинтэссенцией данного процесса может послужить завтрашний релиз американского индекса потребительских цен. Если и данный показатель выйдет хуже ожиданий, то главе ФРС сложно будет оправдать сложившуюся тенденцию «временными факторами» — замедление инфляционных индикаторов уже явно будет носить системный характер.
Именно поэтому сегодняшняя публикация индекса цен производителей вызвала такую бурную реакцию рынка. Трейдеры обеспокоились тем, что завтрашний релиз также выйдет хуже прогнозов, и данный факт смягчит риторику членов ФРС и непосредственно Джерома Пауэлла.
С точки зрения техники, пара на дневном графике находится на средней линии индикатора Bollinger Bands – так сказать, «на перепутье». Как уже отметила выше, быкам eur/usd необходимо закрепиться выше отметки 1,1220, чтобы в последующем претендовать на 13-ю фигуру. У медведей пары задача посложнее: пока продавцы не закрепятся ниже таргета 1,1120, южная динамика будет под большим вопросом.
Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com