Монетарное безумие ФРС даст лишь временный эффект. Обзор NZDUSD и AUDUSD | Банки. Биржи и Финансы

Монетарное безумие ФРС даст лишь временный эффект. Обзор NZDUSD и AUDUSD

Вчера ФРС США объявила о запуске неограниченного количественного смягчения, такой шаг еще пару недель назад даже невозможно было вообразить. Идея Бернанке о разбрасывании денег с вертолета наконец-то получает реальное воплощение. Если ранее FOMC объявляла о том, что купит не менее 500 млрд долларов казначейских ценных бумаг и не менее 200 млрд долларов ипотечных ценных бумаг, то сейчас эти намерения трансформировали в обещание «закупать казначейские ценные бумаги и ипотечные ценные бумаги агентств в количестве, необходимом для обеспечения бесперебойного функционирования рынка». То есть без всяких видимых ограничений.

ФРС теперь является прямым кредитором последней инстанции не только для финансовой системы, но и для реальной экономики – работодателям, потребителям и предприятиям будет обеспечено до 300 млрд в виде нового механизма финансирования. Министерство финансов, используя Фонд стабилизации валюты (ESF), предоставит капитал в размере 30 миллиардов долларов США. Создается также два механизма поддержки кредитования крупных работодателей –Корпоративная кредитная линия первичного рынка (PMCCF) для выпуска новых облигаций и займов и Корпоративная кредитная линия вторичного рынка (SMCCF) для обеспечения ликвидности непогашенных корпоративных облигаций. Еще один механизм создается для потока кредитов потребителям и предприятиям, отдельно – для обеспечения кредитами муниципалитетов, планируется запуск программы кредитования «Мэйн-стрит» для поддержки малых и средних предприятий.

Все эти меры принимается в дополнение к ранее объявленным, а не для их замены. В рамках же «старого QE» ФРС планирует проводить операции на общую сумму около 75 миллиардов долларов США казначейских ценных бумаг и около 50 миллиардов долларов агентства MBS каждый рабочий день на этой неделе.

Это астрономические цифры, из которых следует очень неприятный вывод – финансовая система США находится на грани коллапса.

Остался, правда, еще один механизм, до которого у ФРС еще не дошли руки – это прямой выкуп товарных фьючерсов, в первую очередь на нефть, с целью поддержки рынка сбыта для производителей. С учетом того что механизм расчетов за нефть является международным и затрагивает интересы многих стран, подобный шаг может спровоцировать абсолютно непредсказуемые последствия.

NZDUSD

В дополнение к действиям РБНЗ правительство Новой Зеландии объявило о запуске программы налоговых стимулов. Несмотря на это правительство ориентируется на рецессию, которой избежать невозможно, и планирует к маю подготовить ряд дополнительных мер.

От РБНЗ все ожидают запуска программы выкупа активов, которая также должна стартовать в самое ближайшее время.

Отчет CFTC показал слабое изменение спроса на NZD, расчётная цена по-прежнему значительно выше спотовой.

Банк ANZ предполагает, что, несмотря на все предпринимаемые меры, снижение ВВП Новой Зеландии может достигнуть 9%. Такие мрачные прогнозы сдерживают восстановление киви для возврата к уровню 0.60 необходимо дождаться, пока ФРС сможет накачать рынки ликвидностью и спрос на доллар упадет. Эти ограничения не позволят NZD развить полноценную коррекцию, в зоне сопротивления 0.5915/85 продажи с высокой вероятностью примут более масштабный характер.

AUDUSD

Первые данные за март, как и ожидалось, значительно ухудшились – PMI в сфере услуг упал с 49п до 39.8п, композитный индекс с 49п до 40.7п. РБА начал собственную программу поддержки экономики, в пятницу были выкуплены облигации на сумму 5 млрд долл., правительство объявило о закуске пакета налоговых стимулов на сумму 56 млрд в дополнение к ранее принятому пакету 17.6 млрд.

В любом случае сокращение ВВП неизбежно – штаты Новый Южный Уэльс и Виктория объявили о введении карантина, а как карантин сказывается на экономике, мы уже хорошо представляем на примерах Китая, Европы и США.

Расчётная справедливая цена, как ни странно, продолжает рост – в отличие от других товарных валют, AUD пользовался на прошедшей неделе спросом, CFTC отметил сокращение совокупной короткой позиции на 1.79 млрд.

Причина такой любви к AUD неясна, возможно, инвесторы ориентируются на более быстрое, чем ожидалось, восстановление Китая.

AUDUSD пытается оттолкнуться от минимума 19 марта, с учетом направления расчетной цены эти попытки могут иметь успех. Ближайшее сопротивление 0.5985, прорыв выше добавит быкам аргументов. Сильный рост фондовых рынков утром во вторник поддерживает рост аусси.

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com

Яндекс.Метрика