По сути дела, всю минувшую неделю доллар терял свои позиции, и во многом это связано с содержанием текста протокола заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке. В принципе, как и ожидалось, в тексте протокола нет прямых указаний на смягчение монетарной политики Федеральной Резервной Системы, однако в нем присутствуют довольно интересные формулировки относительно необходимости гибкого подхода и терпения в вопросе дальнейшего повышения ставки рефинансирования, учитывая, что подобных формулировок от Федеральной Резервной Системы уже давно никто не встречал, все однозначно рассудили, что это подготовка общественности к возможному смягчению монетарной политики. Наиболее вероятно, сделано это будет через снижение темпов уменьшения баланса Федеральной Резервной Системы посредством обратного выкупа активов.
Вместе с тем и сама американская статистика была довольно неоднозначной. С одной стороны, общее число заявок на пособия по безработице сократилось на 78 тыс., из которых 23 тыс. пришлось на первичные заявки, а 55 тыс. на повторные. Также заказы на товары длительного пользования увеличились на 1,2% против 1,0% в предыдущем месяце. Более того, предварительные данные по индексам деловой активности показали рост индекса в сфере услуг с 54,2 до 56,2, а составного индекса с 54,4 до 55,8. Однако производственный индекс деловой активности снизился с 54,9 до 53,7. Стоит отметить и падение продаж жилья на вторичном рынке на 1,2%. Так что американская статистика не дает какого-то однозначного ответа о состоянии экономики Соединенных Штатов.
Справедливости ради стоит отметить, что и европейская статистика не внушает оптимизма. В частности, темпы роста строительной отрасли замедлились с 1,1% до 0,7%. Предварительная оценка индексов деловой активности показала результаты, схожие с американскими. Так, при росте индекса деловой активности в сфере услуг с 51,2 до 52,3, а также составного индекса с 51,0 до 51,4, производственный индекс сократился с 50,5 до 49,2. Ну а итоговые данные по инфляции подтвердили факт ее замедления с 1,5% до 1,4%. Но значение содержания текста протокола заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке столь велико, что европейская статистика могла быть еще хуже, и никто бы этого не заметил.
Британский же фунт укрепился сильнее других, так как на рынке вновь преобладали оптимизм и надежды на положительный итог очередных переговоров между Терезой Мэй и Жан-Клодом Юнкером. Встреча же завершилась так же, как и все предыдущие — никаких договоренностей по торговой составляющей нет, и Европа не планирует вносить каких-либо дополнений и изменений в существующий вариант соглашения. Но бесконечные заявления о взаимопонимании и движении в правильном направлении пока еще не надоели участникам рынка.
Однако, сама британская статистка смотрелась несколько лучше, нежели у Соединенных Штатов и Европейского Союза. Конечно, данные Nationwide показали замедление темпов роста цен на жилье с 0,4% до 0,2%, но на этом негативные новости заканчиваются. Уровень безработицы остался неизменным, так же как и темпы роста средней заработной платы. Число заявок на пособия по безработице уменьшилось с 20,8 тыс. до 14,2 тыс., а заимствования государственного сектора сократились на 15,8 млрд фунтов.
Рубль также не остался в стороне от общего праздника жизни, но главным фактором его роста стал налоговый период, который всегда сопровождается укреплением рубля. Экспортеры активно продают валюту, полученную в качестве экспортной выручки. Ведь налоги они платят в рублях. Однако если посмотреть на макроэкономическую статистику, то становится очевидно, что как только налоговый период закончится, расти рублю будет не с чего. Ведь темпы роста цен производителей замедлились с 11,7% до 9,5%, а розничных продаж с 2,3% до 1,6%.
Хотя сложно найти что-то столь же важное и значимое, как протокол заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке, но на этой неделе скучать не придется, так как в Соединенных Штатах публикуется немало интересных статистических данных. Так, товарные запасы на складах оптовой торговли могут увеличиться еще на 0,2%, а ведь в последний раз они сокращались лишь в ноябре 2017 года. Так что постоянный рост запасов все явственнее указывает на кризис перепроизводства. И в этой связи нет ничего удивительного в том, что индекс деловой активности в производственной сфере лишь снижается. Число новостроек может уменьшиться на 0,5%, а выданных разрешений аж на 2,8%. Также темпы роста цен на жилье должны замедлиться с 4,7% до 4,5%. С другой стороны, производственные заказы должны увеличиться на 0,9%, а заказы на товары длительного пользования еще на 0,2%, но это лишь немногим сгладит негатив от всех предыдущих данных. Но что гораздо важнее, так это предварительные данные по ВВП, которые могут показать снижение темпов экономического роста с 3,4% до 2,4%, и столь резкое замедление не сулит доллару чего-то хорошего.
В Европе же публикуется крайне мало статистических данных, и выходят они лишь в самом конце недели. Однако от этого их значимость не снижается, а наоборот. Ведь публикуются такие важные данные, как безработица и инфляция. И если уровень безработицы должен остаться неизменным, то есть на отметке 7,9%, то вот предварительные данные по инфляции вполне могут показать ее рост с 1,4% до 1,5%. Таким образом, у единой европейской валюты есть все шансы укрепиться до 1,1450.
А вот фунт еще до начала недели получил тревожный звонок. Ведь на четверг было запланировано очередное голосование по вопросу бракоразводного соглашения с Европейским Союзом. Однако Тереза Мэй решила перенести его, понимая, что парламент в очередной раз его отвергнет, так как никаких изменений в тексте соглашения нет, особенно по тем принципиальным вопросам, из-за которых его уже отвергали. В самом же Европейском Союзе намекнули, что могут пойти на отсрочку аж до 2021 года, если об этом попросит само правительство Великобритании. Правда, непонятно, что это даст, раз стороны с 2016 года никак не могут договориться по вопросам торговли и границы. При этом сама Европа и не горит желанием приходить к договоренностям по данным вопросам. Так что нас вновь ждут скандалы и слухи, из-за которых фунт будет кидать из стороны в сторону. Естественно, что на этом фоне про британскую статистку никто и не вспомнит, хотя там будет на что посмотреть. В частности, объем потребительского кредитования может составить 4,7 млрд фунтов против 4,8 млрд фунтов в предыдущем месяце. Также индекс деловой активности в производственном секторе может сократиться с 52,8 до 52,0. И не менее важно, что ожидается сокращение числа одобренных заявок на ипотеку. Однако очередные сказки про то, что стороны все же найдут решение не разрешимых вопросов, будет оказывать на фунт благотворное влияние, и он сможет укрепиться до 1,3350.
Рубль же потеряет всякую поддержку налогового периода, а раз предложение валюты сократится, то ее стоимость только вырастет. Так же многие вновь вспомнят про угрозу новых санкций со стороны Соединенных Штатов. И не стоит забывать и про откровенно слабую макроэкономическую динамику, что также будет давить на рубль. Ведь инвесторы воспринимают ее как индикатор окупаемости инвестиций. Таким образом, доллар сможет подрасти до 66,00 рубля.
Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com