Российская валюта в паре с долларом застряла во флете, торгуясь в последнее время в достаточно широком ценовом диапазоне. Пара usd/rub колеблется между отметками 67,30 и 68,60, реагируя на изменчивый фундаментальный фон. События последних дней действительно весьма противоречивы – одни из них поддерживают рубль, другие же, напротив, топят. Общее преимущество пока что за быками usd/rub, однако для развития полноценного северного тренда у них также нет достаточных аргументов.
Начнём с тех факторов, которые если не поддерживают рубль, то хотя бы сдерживают его дальнейшее ослабление. В их числе – нефть, которая неожиданно подорожала почти до 80 долларов. Здесь несколько причин, хотя резкий ценовой рывок связывают с приближающимся к Мексиканскому заливу штормом «Гордон», который, вероятнее всего, приобретёт статус урагана. Крупнейшая нефтегазовая корпорация Anadarko Petroleum закрыла две свои платформы в данном заливе, эвакуировав сотрудников. Также нефтяные котировки реагируют на события в Ливии, где враждующие вооруженные группировки заставляют нервничать нефтетрейдеров по поводу поставок «чёрного золота».
Однако всё это скорее эмоциональные и сиюминутные причины повышения котировок. Основной локомотив роста нефти – это Иран. Участники рынка всерьёз обеспокоены угрозой существенного снижения поставок иранской нефти из-за американских санкций. И хотя Тегеран заявляет о том, что сохранит экспорт на прежнем уровне, де-факто этот показатель снизился в августе до двухлетних минимумов. Так, в течение прошлого месяца иранцы отгружали на экспорт менее двух миллионов баррелей в сутки – это самый низкий уровень с весны 2016 года. Совокупность вышеперечисленных факторов спровоцировала рост стоимости барреля нефти до максимумов мая этого года.
Центробанк России также весьма неожиданно поддержал российскую валюту. Эльвира Набиуллина сообщила о том, что Банк России располагает некоторыми факторами, которые «позволяют рассмотреть вопрос повышения ставки». Речь идёт о высокой волатильности на финансовых рынках на фоне слишком быстрого роста инфляции в РФ. Как отметила глава российского ЦБ, в период последней недели августа годовая инфляция выросла до трёх процентов: подобная динамика наблюдалась в последний раз год назад.
С учётом такой позиции главы Банка России, рынок с нетерпением ожидает ближайшее заседание регулятора, которое состоится в следующую пятницу, 14 сентября. Несмотря на «ястребиные» заявления Набиуллиной, мнения экспертов по поводу перспектив монетарной политики разделились. По мнению одних специалистов, регулятор лишь ужесточит свою риторику, однако с реальными действиями пока спешить не будет. Корректировка процентной ставки – один самых действенных инструментов монетарной политики, поэтому прибегать к таким мерам сейчас нет необходимости. Тем более что здесь необходимо будет действовать действительно решительно: как полагают экономисты, ставку нужно повысить до 8-8,25%, чтобы достигнуть желаемого эффекта. Так называемые «полумеры» (повышение ставки на 0,25%) в данном случае могут лишь навредить.
По мнению других экспертов, Центробанк России последует примеру коллег из Турции, Аргентины, Индии и повысит ставку на 0,75-1%. На мой взгляд, российский регулятор всё же прибережёт данный рычаг влияния на более «тяжёлые времена». Ведь здесь стоит напомнить, что до конца этого года Конгресс США рассмотрит законопроекты о новых санкциях в отношении России. Один из предложенных проектов запрещает резидентам США участвовать в операциях с новым госдолгом России (речь идёт об облигациях, выпущенных через полгода после вступления закона в силу). Кроме того, авторы закона предлагают «заморозить» собственность в США крупнейших государственных банков России (ВЭБ, Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк, Промсвязьбанк и Банк Москвы). Наиболее жёсткий вариант законопроекта предполагает запрет крупнейшим финансовым институтам РФ проводить долларовые операции в США.
Впрочем, рубль уже отыграл первую эмоциональную встряску, связанную с антироссийскими законопроектами. Теперь сенаторам придётся перейти от слов к делу. И вот на этом этапе события развиваются уже не столь динамично. Так, лидер республиканского большинства в Сенате Митч Макконнелл в конце августа заявил, что этот вопрос наверняка не рассмотрят в сентябре, и, скорее всего, не дойдут до него и в октябре. А 6 ноября, как известно, состоятся выборы в Конгресс: американцы полностью переизберут Палату представителей (Нижнюю палату Конгресса) и 35 сенаторов из 100. Другими словами, вопрос антироссийских санкций наверняка будет рассматривать уже новый состав Палаты представителей. Хорошо это или плохо для РФ – вопрос открытый, а пока что можно с определённой долей уверенностью сказать, что до конца осени антироссийский законопроект останется в подвешенном состоянии.
Таким образом, рубль балансирует на грани противоречивых фундаментальных факторов. Рост usd/rub пока ограничен уровнем сопротивления 68,85, однако и нисходящая динамика весьма ненадёжна. На фоне такой фундаментальной картины можно рассматривать короткие позиции от ценовых максимумов, особенно если пара будет приближаться к вышеуказанному уровню сопротивления.
Технически пара usd/rub торгуется в восходящем тренде. Это подтверждается трендовыми индикаторами. Так, индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформировал свой бычий сигнал «Парад линий», при котором все линии индикатора находятся под графиком цены. Также пара находится между верхней и средней линией индикатора Bollinger Bands, что также подтверждает восходящий вектор цены. Линии данного индикатора выступают уровнями сопротивления и поддержки и соответствуют отметкам 68,85 и 67,15.
Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com