Разочаровывающая статистика из США не позволила доллару укрепиться в день открытия симпозиума в Джексон-Хоуле. Продажи новых домов в августе снизились на 1.7% относительно июля, при этом эксперты ожидали рост. Уровень деловой активности ФРБ Канзаса резко снизился с 22п. до 10п, повторив траекторию аналогичного показателя Филадельфии, что может указывать на замедление активности в масштабах всей страны.
Markit подтверждает этот вывод – рост активности и в сфере услуг, и в промышленном секторе замедляется. Более низкие показатели августа в сравнении с июлем указывают на рост ВВП по итогам года в районе 2.5%, а не 3.0%, как предполагалось еще месяц назад, снижаются показатели по найму рабочей силы и по незавершенным заказам, компании сообщают о расширении действий по сокращению расходов. В целом подтверждается вывод о том, что экономика США готовится к замедлению текущей осенью.
Торговые переговоры между США и Китаем завершились, похоже, безрезультатно, эскалация торговой войны практически неизбежна.
Сегодня ключевое событие дня – выступление в Джексон-Хоуле главы ФРС Джерома Пауэлла. Трибуна симпозиума традиционно используется главами ведущих мировых ЦБ для разъяснения своих позиций относительно регулирования монетарной политики, и иногда приводит к серьезным движениям на рынках. Также нужно обратить внимание на июльский отчет по заказам на товары длительного пользования, с высокой вероятностью он также покажет снижение активности и может спровоцировать распродажу доллара.
Еврозона
Индексы PMI Markit для еврозоны в августе выглядят даже чуть выше, чем для США, во всяком случае замедления темпов роста ВВП к концу года не предполагается. В совокупности с началом выхода ЕЦБ из мягкой монетарной политики выравнивание показателей по инфляции и росту ВВП между США и еврозоной играет явно на пользу евро, который находился под давлением довольно продолжительное время.
Некоторое беспокойство может вызвать тенденция к замедлению потребительского доверия, которую отмечает Еврокомиссия с начала года, однако это вполне естественно, при смене монетарной политики и в близкой перспективе не окажет на евро заметного давления.
В ожидании новостей из Джексон-Хоул евро торгуется в диапазоне, в течение дня возможна попытка штурма сопротивления 1.1620, однако для её успешной реализации необходим новы стимул, которого пока нет.
Великобритания
В отсутствие значимых макроэкономических новостей на текущей неделе фунт испытывает давление из-за растущей угрозы «жесткого» Brexit, поскольку позиции Великобритании и ЕС по ряду ключевых вопросов остаются различными, и к октябрьскому саммиту стороны рискуют прийти без каких-либо предварительных договоренностей.
При этом прямые потери бюджета, как утверждает глава британского Минфина Филип Хаммонд, могут составить до 100 млрд фунтов в течение 10 лет. Сейчас угрозы бюджету пока нет, дефицит текущего счета составляет 3.4% от ВВП и сокращается, однако косвенные потери могут заметно возрасти уже в ближайшее время.
В квартальном отчете по инфляции Банк Англии указывает на заметное замедление инвестиций в бизнес. И крупный, и мелкий бизнес после референдума в 2016 г. снижают активность, при этом бизнес исходит из того, что сделка все же будет заключена. Если же прийти к соглашению не удастся, кредитование уйдет в отрицательную зону, что в итоге не позволит Банку Англии перейти к политике нормализации.
В мае BoE исходил из того, что Brexit становится всё менее значимым фактором, тормозящим рост инвестиций в бизнес, именно к такому выводу пришла группа экспертов банка. Однако теперь угроза жесткого Brexit вновь становится главной угрозой для инвестиционного роста, а значит, и планам Банка Англии.
Все эти факторы ведут к переоценке рисков для фунта и будут способствовать его дальнейшему снижению. Сегодня фунт торгуется в диапазоне, вероятность тестирования максимума 1.2935 низкая, скорее по итогам недели gbpusd уйдет ниже 1.2800.
Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com